利润率提高 海信电器上半年盈利翻番

  青岛市国资委旗下的彩电企业海信电器(600060.SH)8月24日公布中期财务报告,公司上半年实现营业收入98亿元,同比增长3%;完成净利润5.18亿元,同比大幅增长110%。利润增长大幅高于营收增幅,主要是因为公司产品利润率的提高。

  但公司二季度的业绩环比有所下滑,实现收入48亿元,环比下降4%;实现净利润2.54亿元,环比下降3%。

  据valuetool平台统计,公司营业收入和净利润均已连续三个季度持续下滑。实现EPS(ttm)1.28元,对应ROE水平为18%。二季度毛利率为19%,下降2个百分点。

  上半年,公司大力推广3D、智能、LED等高端产品,整体利润率大幅提高。财报显示,公司主营的电视机业务营业利润率21.62%,同比增加5.38个百分点。同时海信电器实行的“一体化设计与制造”项目优化了制造流程,降低了生产成本,上半年公司营业成本减少2.3亿元。报告期内,公司的资金运营效率提高,资金充足,导致财务费用从上年同期的4652万元下降到-464万元。这些都增厚了公司的盈利。

  据valuetool平台统计,海信电器上半年经营活动现金流由去年同期1.2亿元变化至12.7亿元,公司解释称,变化是因为利用国家去年推行的跨境融资政策,运用海信集团融资平台,延缓了经营现金流出,以及公司经营利润大幅增长所致。

  中怡康数据显示,上半年海信平板电视销量占有率15.53%,已连续8年高居行业第一位。

  据valuetool平台统计,过去一个季度共有6家机构对海信电器的2011年EPS进行了预测,平均值是1.24元,*大值是1.35元,*小值是1.12元。这些机构包括中信证券(600030.SH)、湘财证券、光大证券(601788.SH)、国元证券(000728.SZ)等,其中中信证券给予公司"增持"的评级。公司上半年完成净利润为2011全年市场一致预期的48%。

  公司8月23日收盘价为13.81元,比上一个交易日上升3.14%。对应的市盈率(ttm)为10.8倍,市净率(ttm)为2.0倍。

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