提档升级 通用机械进口带来新的投资机会

  温家宝总理今年年初表示,“十二五”规划确定我国经济发展速度是7%,要把工作重点放在提高经济增长质量和效益上来。可以预见“十二五”期间经济增速将明显放缓,明年GDP增速可能将由今年9.7%左右下调到9%以下。

  在下调了经济增速后,国家将会更从容地进行以房地产调控、基础设施投资调控为内容的固定资产投资的调整,调整的目标就是要将投资和出口拉动的粗放型经济增长转变成主要靠消费拉动的产业升级为主要特征的经济增长。可以预见十二五期间投资增速将明显放缓,2012年固定资产投资增速将基本与今年持平,维持在23.0%左右。

  在投资增速持平,出口增速放缓的情况下,消费增速将明显提升。投资和出口的贡献将不断降低,消费的贡献将不断提升,这种趋势在今年前三季度已经有了明显的表现,9月份我国出口增速为17.1%,较8月份增速回落7.4个百分点;固定资产投资前三季度增长24.9%,比8月份回落0.1个百分点;而前三季度社会消费品零售总额同比增长17%,对GDP贡献率达到47.9%,比上半年提升了0.4个百分点。预计“十二五”期间这种趋势将得以持续。

  由于未来5年投资的贡献率将降低,消费的贡献率将提升,因此我们认为与固定资产投资密切相关的机械制造业,如工程机械的投资机会将减少,而与制造业固定资产投资和进口替代、产业升级密切相关的行业将会有更多的投资机会。而通用机械和基础件由于下游行业的结构和正处于快速的进口替代升级中,将会产生更多的投资机会。

  通用机械是装备制造业的重要组成部分,在国民经济建设中起着十分重要的作用。担负着为石油、化学和石油化工等行业提供系统成套技术装备,同时为电力、冶金、船舶、军工、轻工、纺织、医药等行业提供辅机。通用机械涉及压缩机、风机、泵、阀门、空分装置、分离机械、干燥设备、气体净化设备、真空设备、减变速机以及各种专用设备,其技术水平决定着化工、石化、电力、冶金、船舶、军工、轻工、纺织、医药等行业生产装置的运行水平。

  机械基础零部件品种规格繁多,量大面广,主要是指轴承、齿轮、模具、液压件、气动元件、密封件、紧固件等,为航空航天、兵器、机械制造、交通运输、建设工程、冶金矿山、石油化工、电力能源、电子通信、轻工纺织等装备提供配套,是装备制造业不可或缺的重要组成部分,直接决定着重大装备和主机产品的性能、水平、质量和可靠性。是振兴装备制造业至关重要的一环。

  通用机械和基础件的下游行业主要集中在制造业的生产性需求中,与固定资产投资的直接相关度较小。而在基础设施和房地产为主要内容的固定资产投资未来面临降速,制造业固定资产投资有望保持较高增速的情况下,通用机械和基础件将具有更旺盛的下游需求。

THE END
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